市場(chǎng)傳聞海印股份(000861,股吧)廣西北海合浦縣高嶺土儲(chǔ)量達(dá)到4億噸以上，公司目前占25%，另外75%將進(jìn)入資源整合計(jì)劃。

　　6月3日上午10：41分和訊網(wǎng)針對(duì)此傳聞致電廣東海印集團(tuán)股份有限公司。接電話的員工否認(rèn)了這個(gè)傳聞，廣西北海合浦縣高嶺土礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備為9980.25萬(wàn)噸，近1億噸。而對(duì)于整合計(jì)劃他表示未來(lái)公司仍將積極整合其他高嶺土資源。

    筆者查閱資料發(fā)現(xiàn)2010年，公司明確了做大做強(qiáng)商業(yè)物業(yè)運(yùn)營(yíng)和高嶺土兩大業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)于炭黑業(yè)務(wù)，公司未來(lái)將適時(shí)剝離。2011年，公司將繼續(xù)深化既定戰(zhàn)略。

　　輕、重資產(chǎn)合理配比，兼顧安全性和成長(zhǎng)性。自有物業(yè)的穩(wěn)定性和安全性相對(duì)較高，而輕資產(chǎn)的成長(zhǎng)性較好。目前公司自有物業(yè)比例約為40%。海印又一城建成使用之后，自有物業(yè)比例將升至60%。未來(lái)公司輕資產(chǎn)和重資產(chǎn)的比例將保持在5:5或6:4，以兼顧安全性和成長(zhǎng)性。

　　在廣東省內(nèi)穩(wěn)健擴(kuò)張。未來(lái)公司將以廣州為核心，向包括南海、肇慶、順德、東莞等在內(nèi)的廣東省內(nèi)其他城市穩(wěn)健擴(kuò)張。

　　高嶺土業(yè)務(wù)多管齊下。公司高嶺土業(yè)務(wù)多管齊下。一方面，加強(qiáng)研發(fā)，增強(qiáng)自身實(shí)力，拓展產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品附加值；一方面不斷尋找資源，通過(guò)兼并收購(gòu)、合作等多種方式增加資源儲(chǔ)備。

　　估值與預(yù)測(cè)。公司2010年實(shí)現(xiàn)每股收益0.52元。我們預(yù)計(jì)公司2011-2012年每股收益約為0.87元和1.24元。按5月17日的收盤(pán)價(jià)19.25元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為36.74倍、22.22倍和15.48倍，估值偏高，短期給與“中性”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。大業(yè)主收回物業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)；高嶺土研發(fā)受阻的風(fēng)險(xiǎn)。

　　廣東海印集團(tuán)股份有限公司簡(jiǎn)介

　　公司是中國(guó)大陸首家獲公司發(fā)行股票上市的炭黑行業(yè)企業(yè)，也是中國(guó)500家最大化工企業(yè)之一，屬國(guó)家二級(jí)企業(yè)，具有進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)，轄下子公司茂名高嶺科技有限公司是集超細(xì)粉體涂料高嶺土研制開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)于一體的廣東省高新技術(shù)企業(yè)，具有10萬(wàn)噸/年的生產(chǎn)能力，是目前國(guó)內(nèi)最大的超細(xì)粉體涂料高嶺土產(chǎn)品供應(yīng)商。