中國粉體網(wǎng)訊 潮州三環(huán)集團股份有限公司成立于1970年，是全國領(lǐng)先的電子元件、先進(jìn)材料產(chǎn)業(yè)基地。與日本京瓷相仿，三環(huán)集團長期耕耘陶瓷行業(yè)，在電子陶瓷材料擁有50年的積淀，電子陶瓷配方材料及燒結(jié)、研磨技術(shù)積累深厚，被行業(yè)內(nèi)稱為“中國京瓷”。
2019年，三環(huán)集團實現(xiàn)營業(yè)收入272645.17萬元，營業(yè)利潤101134.22萬元。近年來，三環(huán)集團的毛利率常年穩(wěn)居50%，凈利率則在35%左右，盈利能力如此強勁的三環(huán)集團，到底有著怎樣驚人的優(yōu)勢呢？
2017-2019年三環(huán)集團主要財務(wù)數(shù)據(jù)
電子陶瓷產(chǎn)業(yè)鏈全打通
三環(huán)集團基于高端納米陶瓷粉體技術(shù)，調(diào)配出門類豐富的電子陶瓷產(chǎn)品。公司高技術(shù)產(chǎn)品已覆蓋到手機、電子、通訊、機械、電氣、新能源應(yīng)用領(lǐng)域。主要產(chǎn)品有智能手機后蓋、指紋識別微晶鋯片、智能穿戴陶瓷部件、光纖陶瓷插芯、陶瓷封裝基座(PKG)、氧化鋁陶瓷基板、多層片式陶瓷電容器(MLCC)、壓縮機接線端子、燃料電池(SOFC)隔膜片等，形成以先進(jìn)材料為依托的多門類產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品進(jìn)入全球知名廠家采購鏈。
據(jù)統(tǒng)計2019全球電子陶瓷市場規(guī)模約為241.4億美元，預(yù)計2023年中國電子陶瓷行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到1145.4億元。目前全球先進(jìn)陶瓷市場80%被歐美國家占據(jù)，產(chǎn)業(yè)鏈對國產(chǎn)替代的需求更加明顯，市場對相關(guān)產(chǎn)品的需求將逐步增長。三環(huán)集團的主要競爭對手為日本的村田和京瓷，有望進(jìn)擊廣闊的電子陶瓷市場。
從粉體到設(shè)備全自制，實現(xiàn)高利潤運作
三環(huán)集團專注于各種先進(jìn)陶瓷配套技術(shù)的研發(fā)和相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)，掌握了新型材料、電子漿料、功能玻璃、納米粉體等關(guān)鍵基礎(chǔ)材料的制備技術(shù)，小型化及高精密產(chǎn)品的干壓、注射、流延、疊印成型、氣氛保護(hù)高溫共燒、陶瓷金屬化技術(shù)多種形式精密研磨技術(shù)和專用設(shè)備、精密模具設(shè)計制作等核心技術(shù)，具備從原材料到成品的全制程生產(chǎn)能力，形成了獨具特色的工藝技術(shù)流程，主要產(chǎn)品技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平。
三環(huán)集團非常注重內(nèi)部研發(fā)，平均每1.75年推出一項高工藝技術(shù)產(chǎn)品。公司自有研發(fā)團隊“三環(huán)研究院”，其前身為廣東省電子陶瓷工程技術(shù)研究開發(fā)中心，研發(fā)實力強。從粉體到設(shè)備幾乎全部為自制，保證了從原料到機器全產(chǎn)業(yè)鏈的高利潤。
粉體自制：目前國內(nèi)陶瓷粉料制備技術(shù)相對落后。國內(nèi)陶瓷粉體主要依靠進(jìn)口日本東曹、京瓷。三環(huán)集團具備陶瓷粉體制備工藝，且僅為自用，從粉體到漿料、成型、燒結(jié)、加工垂直一體，粉體自制是產(chǎn)品具有成本優(yōu)勢的重要因素。
設(shè)備自制：三環(huán)集團產(chǎn)品主要設(shè)備自制率高達(dá)95%，甚至連打磨用的砂輪，消耗量極大，三環(huán)也自制，實現(xiàn)了低成本運作。
這些領(lǐng)域成就了如今的三環(huán)集團
三環(huán)集團的利潤模塊主要由電子元器件、通訊部件、半導(dǎo)體部件和壓縮機部件等構(gòu)成，在MLCC、光纖陶瓷插芯、PKG、SOFC以及陶瓷劈刀等領(lǐng)域擁有絕對的優(yōu)勢。
2018-2019年三環(huán)集團營業(yè)收入構(gòu)成
在MLCC領(lǐng)域：三環(huán)集團自主研發(fā)創(chuàng)新了粉體制備技術(shù)及薄膜帶流延、精確印疊及燒結(jié)等關(guān)鍵工藝技術(shù)，有效降低了生產(chǎn)成本，MLCC產(chǎn)品毛利率水平保持在行業(yè)前列。目前MLCC全球市場總量接近600億RMB，未來幾年每年增長至少10%。同時，未來最大的電子設(shè)備市場一定是在我國。因此，元器件的國產(chǎn)替代是必然會發(fā)生的。國內(nèi)MLCC的公司在存量的市場份額上一定也會有所提升。三環(huán)集團的MLCC業(yè)務(wù)有望將三環(huán)帶到一個新的高度。
在光纖陶瓷插芯領(lǐng)域：如今，三環(huán)集團的陶瓷插芯及套筒占據(jù)全球市場的70%，國內(nèi)市場的90%，是絕對的行業(yè)龍頭。據(jù)統(tǒng)計，2018年中國陶瓷插芯市場規(guī)模達(dá)到27億元，同比增長率為35%，預(yù)計隨著5G基建的推進(jìn)，三環(huán)集團插芯業(yè)務(wù)收入會持續(xù)增長。
在半導(dǎo)體陶瓷封裝基座（PKG）領(lǐng)域：長期以來，陶瓷封裝基座的市場被少數(shù)幾家掌握規(guī)�；圃旒夹g(shù)的外國公司所壟斷，形成了京瓷、住友、NTK幾家寡頭的競爭格局。而三環(huán)通過多年的自主研發(fā)打破了國外壟斷，成為國內(nèi)首家實現(xiàn)PKG量產(chǎn)的企業(yè)。2017年，NTK迫于競爭壓力退出了晶振陶瓷基座與SAW陶瓷基座的生產(chǎn)，現(xiàn)在中國市場上基本是三環(huán)集團、京瓷和住友三家公司在競爭。目前，三環(huán)集團在晶振PKG基座領(lǐng)域全球市占率達(dá)到30%左右。
在SOFC領(lǐng)域：固體燃料電池（SOFC），具有較高的電效率，是當(dāng)今世界新能源發(fā)展方向之一。目前主要應(yīng)用于大型數(shù)據(jù)中心、醫(yī)院、通信基站及分散式供電及供暖等領(lǐng)域。三環(huán)是全球SOFC寡頭美國Bloom Energy的核心供應(yīng)商。而目前全球主要生產(chǎn)SOFC的企業(yè)為美國的Bloom Energy與澳大利亞的CFCL兩家公司。因此，三環(huán)集團在SOFC領(lǐng)域有著廣闊的市場。
在陶瓷劈刀領(lǐng)域：三環(huán)集團在2016年成功研發(fā)出陶瓷劈刀，成為國內(nèi)首家實現(xiàn)陶瓷劈刀量產(chǎn)的企業(yè)，且公司產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到國際同行業(yè)水平。國內(nèi)的陶瓷劈刀市場規(guī)模約在20億-30億元，因此，三環(huán)集團在陶瓷劈刀業(yè)務(wù)方面有很大潛力。
結(jié)語
2020年，5G基站建設(shè)將加快，這也將進(jìn)一步帶動光纖陶瓷插芯、濾波器用PKG市場，另外，隨著5G范圍擴大，5G手機普及速度也將加快，陶瓷手機后蓋將競爭力十足，三環(huán)集團手機后蓋業(yè)務(wù)預(yù)計將受益。三環(huán)集團能否抓住機遇，迎來新的發(fā)展，讓我們拭目以待。
資料來源：
國盛證券.三環(huán)集團：半世紀(jì)電子陶瓷龍頭，雙輪驅(qū)動再迎佳績
東方財富網(wǎng).潮州三環(huán)（集團）股份有限公司2019年年度報告全文
長江證券股份有限公司：三環(huán)集團：“中國京瓷”崛起進(jìn)行時
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